中沪网了解到，北京证券交易所上市委员会定于2023年9月1日上午9时召开2023年第47次审议会议。届时将审议苏州卓兆点胶股份有限公司（以下简称“卓兆点胶”）的首发上会。

  据悉，卓兆点胶是一家从事高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件研发、生产和销售的技术驱动型高新技术企业。公司基本的产品包括精密螺杆阀、压电喷射阀、气动式喷雾阀、柱塞阀在内的全系列、多规格点胶阀产品及转子、定子等核心部件，并按照每个客户需求灵活选配点胶平台及运动控制管理系统、多功能辅助装置，定制化研发、生产智能点胶设备，提供稳定、高效、高精度的智能点胶解决方案。

  据招股书显示，卓兆点胶本次拟募集资金36,152.20万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司年产点胶设备和点胶阀4410台产业化建设项目、智能点胶设备及核心零部件研发项目、偿还银行贷款、补充流动资金。

  中沪网查阅有关的资料后，发现卓兆点胶存在以下问题，营收增长利润反降，毛利率大幅度地下跌；入股供应商后对其采购金额大幅度增长，产品采购单价却不断下降，且付款方式由月结30天加至60天；关键管理人员简历现“两个版本”，副总学历惊现“倒退”。

  据招股书财务多个方面数据显示，2020年、2021年、2022年（以下简称“报告期”），卓兆点胶实现营业收入分别为18,911.08万元、30,079.97万元、34,486.10万元；同期归属于母公司股东的净利润分别为9,051.04万元、6,757.02万元、8,854.69万元。

  从数据上显而易见，报告期内，卓兆点胶营业收入总体呈现增长的趋势，但是归属于母公司股东的净利润分别却呈现总体下滑的趋势，尤其是2021年，在公司营业收入同比增长59.06%的情况下，公司归属于母公司股东的净利润分别却25.35%，虽然在2022年公司归属于母公司股东的净利润分别有所好转，但是依旧低于2020年。

  卓兆点胶之所以出现以上问题，这与其公司毛利率迅速下降有着直接联系，报告期各期，公司的综合毛利率分别是75.93%、52.19%及59.10%。其中，点胶设备毛利率分别是76.33%、46.72%、45.57%，报告期内有所下滑；点胶阀毛利率分别为77.65%、74.21%及78.96%。2021年，公司综合毛利率较去年同期下降了23.74个百分点，其中点胶设备毛利率较去年同期下降了29.61个百分点，点胶阀毛利率较去年同期下降了3.44个百分点，毛利率下降幅度较大。

  报告期内，卓兆点胶向前五大客户的合计销售金额占当期营业收入的比例分别是85.38%、81.42%及80.83%，客户集中度较高。另外，报告期内，公司向苹果公司及其EMS厂商、设备集成商的出售的收益占当期营业收入的占比分别是86.85%、91.06%及88.13%，能够准确的看出，公司对苹果产业链存在高度依赖。

  入股供应商后对其采购金额大幅度增长，产品采购单价却不断下降，且付款方式由月结30天加至60天

  据招股书显示，报告期内，成都乐创自动化技术股份有限公司（以下简称“乐创技术”）为卓兆点胶报告期内前五大供应商，报告期各期，公司对主要向其采购运动控制器、驱动器等，各期采购金额分别为163.98万元、1,877.45万元和2,302.18万元，占采购总额的占比分别是4.92%、11.53%和16.88%，采购金额及占比均呈现逐年增长的趋势。

  值得注意的是，乐创技术为卓兆点胶参股公司，卓兆点胶于2021年入股乐创技术，截至目前，公司持有乐创技术1,000,000股股份，占其股份的2.76%。而就在卓兆点胶入股乐创技术当年，公司对乐创技术的采购金额便出现大幅度增长，而且2021年乐创技术还成为卓兆点胶第一大供应商，2022年同样如此。

  还需注意的是，从卓兆点胶入股乐创技术后，公司向乐创技术的采购相关这类的产品的单价也呈现年年在下降的趋势。报告期各期，公司向乐创技术采购运动控制器单价分别为6,446.90元/件、6,077.12元/件、5,401.46元/件，2021年和2022年，采购单价分别较去年同期下降5.74%和11.12%。报告期各期，公司向乐创技术采购驱动器单价分别为762.04元/件、726.51元/件、677.97元/件，2021年和2022年，采购单价分别较去年同期下降4.66%和6.68%。报告期各期，公司向乐创技术采购电机单价分别为757.68元/件、617.97元/件、529.87元/件，2021年和2022年，采购单价分别较去年同期下降18.44%和14.26%。

  卓兆点胶入股乐创技术后除采购金额一直增长，其单价不断下降外，卓兆点胶对乐创技术的付款期限也由之前月结30天扩宽至月结60天，信用期限也得到了乐创技术进一步放宽，这是不是合理，乐创技术是不是真的存在为卓兆点胶承担成本的情形。

  陈晓峰和陆永华二人为卓兆点胶控制股权的人、实际控制人。这次发行前，陈晓峰直接持有公司35.3488%股份，并通过担任特瑞特星熠壹号和特瑞特星熠贰号执行事务合伙人控制公司7.2321%股份，合计支配公司42.5809%表决权。陆永华直接持有33.7316%公司股份，并通过担任特瑞特企业管理和特瑞特云帆壹号执行事务合伙人控制公司8.0020%股份，合计支配公司41.7336%表决权。陈晓峰和陆永华二人合计支配公司84.3145%表决权，能够对公司股东大会决议产生重大影响。目前，陈晓峰担任公司董事长、总经理，主要负责公司生产经营管理；陆永华担任公司副董事长，主要负责公司投融资与外联管理。

  据招股书陈晓峰简历显示，2015年7月至2016年1月，任有限公司执行董事；2016年1月至2022年2月，任有限公司执行董事、总经理。而据卓兆点胶公开转让说明书陈晓峰简历显示，2015年7月至2022年2月，陈晓峰一直任有限公司执行董事、总经理。

  另外，据招股书陆永华简历显示，2015年7月至2016年1月，任有限公司总经理；2016年1月至2022年2月，任有限公司监事。而据卓兆点胶公开转让说明书陆永华简历显示，2015年7月至2022年2月,陆永华一直任有限公司监事，并未担任过总经理。

  徐小波现担任卓兆点胶研发中心经理，为公司核心技术人员，据招股书徐小波简历显示，2018年11月至2022年2月，任有限公司工程技术部工程师。而据卓兆点胶公开转让说明书徐小波简历显示，2018年11月至2022年2月，任有限公司研发中心-阀体部经理。

  从上能够准确的看出，卓兆点胶招股书与公开转让说明书在对董事长兼总经理陈晓峰、副董事长陆永华以及核心技术人员徐小波的任职情况出现两个版本的情形。

  除此之外，卓兆点胶还出现高管学历倒退的情况。据招股书显示，副总经理陈雨辰学历为大专。而据卓兆点胶公开转让说明书显示，陈雨辰的学历为本科。